2023年扭亏为盈的中文在线并未重回增长通道，今年一季度的净亏损仍在扩大。4月24日晚间，中文在线发布2024年Q1财报，其今年Q1净亏损为6846.13万元，去年同期净亏损为3721.94万元。而中文在线稍早时候发布的2023年财报显示，其归母净利润8943.69万元，同比增长124.71%。

　　近两年，中文在线沾光AIGC、Sora以及短剧等热门概念在二级市场备受瞩目，在2023年财报中，中文在线则频频提及AI，强调“应用 AI，做好内容”，只是中文在线是否能通过AI走出业绩“新行情”目前还不好说。

　　一季度亏损扩大

　　中文在线2024年Q1又亏损了，且亏损有所扩大。中文在线今年Q1营收为2.23亿元，同比减少22.81%，归属于上市公司股东的净亏损约6846.13万元；上年同期营收约2.88亿元；归属于上市公司股东的净利润亏损约3721.094万元。

　　而在刚刚过去的2023年，中文在线则实现了扭亏，其去年实现营收为14.09亿元，同比增长19.44%，其中数字内容授权实现收入7.13亿元，同比下降12.19%；IP衍生开发产品实现收入6.64亿元，同比增长94.41%。

　　中文在线2023年归母净利润8943.69万元，2022年同期净亏损3.62亿元，实现扭亏为盈。对于业绩变化，中文在线曾在1月的业绩预告中解释，“公司小程序微短剧及相关授权业务迅速增长，公司文化业务整体收入及归属于上市公司股东的净利润较上年同期显著增加。”

　　不过，除了布局短剧之外，中文在线2023年盈利也依赖非经常性损益，其2023年合计非经常性损益为1.28亿元，其中其他符合非经常性损益定义的损益项目为6028.82万元。

　　据记者了解，2023年4月25日，中文在线原子公司Crazy Maple Studio, Inc.（下称“CMS”）完成董事会改组，其不再控制其董事会及股东会。海外公司CMS自2023年5月1日起不再纳入中文在线合并范围，成为其参股公司。“CMS不再纳入公司合并范围后，作为中文在线的参股公司，采用权益法核算，该事项对公司净利润影响金额为5592.37万元。”中文在线表示。

　　2023年，中文在线归属上市公司股东的扣非净亏损为3834.26万元，该数据较上年有所收窄，2022年同期为-3.93亿元。

　　短剧红利窗口期收窄

　　2023年下半年，中文在线在二级市场颇为亮眼，其旗下的短剧App Reelshort一度冲上美国iOS娱乐榜第1名，“带飞”中文在线股价，曾实现连续三个交易日20CM涨停，半个月实现了股价超100%上涨，与此同时，短剧也给中文在线带来了收益。

　　据记者了解，中文在线的国内短剧业务分为平台短剧和小程序微短剧两种模式。在平台短剧方面，由中文在线原创平台四月天小说网同名小说改编的民国爱情悬疑剧《招惹》2023年3月底在腾讯视频播出，以分账票房2000万元成为年度荣登短剧TOP1；中文在线出品、发行的古装悬疑短剧《嫁东宫》在优酷视频平台独播。在小程序微短剧方面，中文在线成功孵化了国内短剧平台“野象剧场”，其出品的小程序微短剧深受用户喜爱，并在微短剧行业取得了规模化收益。

　　此外，2023年，中文在线《掌中独宠》《一吻存档》等数十部精品短剧制作完成，自2024年起在各大平台播出；其控股子公司中文万年推出首部由17K小说网IP改编的精品短剧作品《咕咚咕咚喜欢你》，于今年3月在腾讯视频开播。

　　中文在线拥有海量IP优势，而短剧剧本主要来源于网络小说改编，其拥有550万种IP。与此同时，2023年，中文在线还斥资1.38亿元收购寒木春华51%股权，将知名IP“罗小黑”收入囊中。

　　艾媒咨询首席分析师张毅曾在接受《华夏时报》记者采访时表示，“中文在线比较大的优势是拥有比较好的IP资源和版权基础，从理论上来讲，IP资源能够借助微短剧有一个良好的落点和变现能力，相比小说的变现而言，是一个更好的变现捷径，如果微短剧能够良性发展下去，对于中文在线而言未尝不是一次好机会。”

　　不过，随着入局短剧的玩家增多，且短剧爆款依赖投流，短剧上游玩家的利润变薄。

　　文娱产业分析师张书乐在接受《华夏时报》记者采访时表示，短剧是风口，也是中文在线历次蹭热点中，真正用力过猛的下场举动，这源于它本身拥有相当网文资源，同时有押中了海外市场需求，但这个窗口红利期正在消退，国外同行的进击，国内友商的出海，都在压缩这个红利期的时限，中文在线此时必须让短剧升维到具有长剧品质、网文特质、小品档位，才能在后续阶段，继续品尝红利、挖掘蓝海。

　　AI变量多大

　　进入2024年，中文在线重申AI。其在财报中提及“全力拥抱内容产业的‘AI 时刻’”，“应用 AI，做好内容”。目前，中文在线在AI大模型、AI多模态方面已积极开展技术建设并进行商业化落地。

　　早在2023年10月，中文在线发布AI 大模型“中文逍遥”1.0 版本，可实现一键生成万字小说、 一张图写一部小说、一次读懂100万字小说等。中文在线的AI 大模型面向从专业作家到初学者，都可协助在创作过程中克服各种写作困难，实现商业化写作。

　　东吴证券分析师张良卫分析认为，中文在线在有声书、漫画、动漫、视频等领域进行了技术探索和布局，目前，该公司能够使用 TTS 技术将文本转换为高质量的仿真语音，并实现了基于文字小说内容的分析，半自动生成漫画、动态漫和角色扮演机器人等功能。

　　值得关注的是，中文在线还将自身的两大标签AI与短剧结合，以实现“降本增效”。在中文在线董事长兼总经理童之磊看来，剧本、拍摄、发行，短剧在这三个环节上，天然需要 AI 作为内容生产力工具“降本增效”。

　　“让 AI 赚钱的最有效模式是，让 AI 参与到赚钱的市场化项目中，用 AI 赋能会赚钱的短剧业务，中文在线也还在多元探索阶段，但我们相信技术的发展，相信市场的力量，消费者真金白银的付费观看，会让中文在线的 AI 技术和短剧等业务，在全速奔跑中长出自己的翅膀。”童之磊认为。

　　张书乐分析认为，AI在各行各业都能达成一定的降本增效作用，但对于网文、短剧而言，其效用低于游戏行业的全链条作用，但即使是游戏行业，AI也只是未来完成进行时，还只是打个辅助，并不能对降本增效需求形成主力军作用。中文在线一直有蹭热点的“喜好”，或许这次也是故技重施。

　　就业绩及短剧未来发展等问题，记者采访中文在线方面，截至发稿时暂未回复。